当前房地产投资回升背后较大的投资“陷阱”

访客:2937  发表于:2016-07-12 19:11:37

进入6月以来短短几日,一、二线城市已经涌现12宗溢价率超过50%的高溢价地,其中包括7宗区域单价与总价地王。建安花园的任经理说,截至6月13日,50个大城市合计土地出让金已达8727.8亿元,同比上涨了47%,二线城市占据榜首。苏州、南京、杭州、合肥“地王”频繁出现,成为今年前6个月“地王”出现最频繁的区域。

但拿钱容易的“好日子”似乎也到了尽头。6月3日晚间,央行宣布自7月15日起人民币存款准备金的考核基数由考核期末一般存款时点数调整为考核期内一般存款日终余额的算术平均值。此举被市场普遍解读为,“银行每天存入央行的准备金和自有存款总额不能起伏过大,商业银行原有的透支运作空间大大被压缩。”与此同时,此前不断刷新的低利率公司债将越来越罕见。观察今年前5个月公司债的票面利率,除2月份略偏低外,其余月份总体上呈现利率上升态势,上市房企的直接融资成本也在加大。

业内分析人士认为,“地王”频出可能导致一线城市以及部分基本面较好的二线城市地价成本的大幅回升,这些城市的楼市也将面临投资风险,未来这些“地王”项目在销售时可能会遇到问题,这也是当前上述城市房地产投资回升背后较大的投资“陷阱”。因此,当前一线城市以及部分基本面较好的二线城市“地王”频出,虽然可以拉动房地产投资回升,但对于未来楼市平稳运行以及房地产投资持续回升未必是一件好事情。

同时,由于去年下半年以来大量需求透支,未来楼市需求持续释放仍然存在较大变数。

政策和流动性是在过去一年支撑行业复苏的源动力。随着政策边际效用递减,成交高增长不可持续,这可能对开发商资金面和拿地开工的情况产生一定的负面影响。‘地王’仅出现在少数城市,占主导比例的三、四线城市土地市场和新开工情况却不可能大幅提升,对房地产总体投资难以形成支撑。因此,尽管住宅投资增速在本月数据中还未出现回落,但下半年有下行压力。

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