创投有泡沫?挤挤更健康

标签:创投IDG资本天使基金华创资本

访客:9153  发表于:2016-04-01 19:51:18

今天是愚人节,不过以下将要写到的这条消息却不是愚人的。

3月31日,华创资本和IDG两家知名VC机构在北京联合宣布,双方共同出资的“华创-IDG天使基金”第三期正式发布。该基金全部面向早期创业项目,进行金融服务、企业软件和服务、教育培训和消费升级带来的产品和服务领域的天使投资。

其实,在创投界,类似新基金成立、基金新募资的消息算不得重磅,只是在“资本寒冬”的背景下,两家知名VC机构加磅天使基金、专注于早期投资,对正处于调整期的中国创投界,无疑显得更有温度。

投资要趁早,有“真爱”同行更好。

进入的阶段更早,已经是风投机构的共识。像IDG资本这样打法稳健的风投机构,也早在尝试以新方式更早地接触到有潜力的好项目。与华创资本的合作就是例子之一。

如华创资本合伙人吴海燕所说,这是一个“迟到的发布”。“华创-IDG天使基金”已经做到第三期,双方的合作是从2013年初开始的,如今已进入第四个年头。

华创-IDG天使基金不是GPLP的标准模式。吴海燕解释,这个基金由华创和IDG按照11比例共同出资,“没有明确的投资期和退出期”,“没有额度限制”,只要投完、华创和IDG双方按照1:1比例增加注资,更像一个长期基金。

之所以选择这么一种“非标准”的模式,吴海燕说就是为了“主动出击”,使得机构能够覆盖的投资项目往早期更延伸一点,因为有些很早期的机会、种子期的创业者,太早期了,甚至没有法律意义上的公司,主流的机构基金支持不了、无法投资。

IDG资本合伙人牛奎光认为,风投机构和天使基金在投资上还是有先后轮的关系,每个机构都有自己擅长的领域,投资很重要是“投人”,“人这个事儿认对了,早一点有一定锁定是非常好的事情”。

风投领域的竞争激烈,无需赘言。好项目向来都是被资本追捧和争抢的。“大家在抢什么呢,发现一个好机会,谁进的最早谁更好。这样的话,你必须要努力,非常勤奋的去做,要学习,决策比较快。”此前IDG资本创始合伙人熊晓鸽在接受笔者采访时曾这样说过。

寒冬?让投资价格更健康。

资本寒冬,创投泡沫,从去年底开始这样的论调逐渐多起来。

其实世界永远都不是唯一标准的判断。真的是资本寒冬吗?

有资料现实,过去的2015年新募基金数量创新高。据清科投资界《2015中国天使投资年度报告》,2015年中国天使投资机构共投资2075起案例、披露金额超过101.88亿元人民币、新募集基金达124支,多项关键数据同比2014年均有数倍增长。

但是,“投资价值”准确说是“投资价格”需要重估,是肯定的。

如牛奎光所说,这次资本市场的调整,其实基本是对投资价格的调整,背后的创新基础仍然是非常坚实的,特别是从长期投资来看,过去几年和未来几年当移动互联网继续向各个行业深入的过程中,还是有很多的投资机会。

别人嘴里的寒冬,正是自己下手的好时机,尤其是对那些创投界的“长跑运动员”来说。

这里看的是眼光,看对人,看对风口。

有这样一种趋势,尤其是针对目前国内科技型创业项目:过去B轮融资后,企业基本稳定、盈利可期的状况已经不再保险,随着中后期投资的风险加剧了,这使得更多创投资本开始涌向天使轮、A轮。

也正因如此,寻找优秀的早期创业者的重要性也就凸显出来,如何在一些更加细分的行业领域里找到投资机会,对打法成熟的稳健的风投机构来说也是挑战。

“用机构的眼光和标准,超前一点来看项目”,这是像“华创-IDG天使基金”这样“非标准”模式的基金希望做的,这样的组合既要有天使基金的决策机制灵活、反应速度快,又要在所投项目后期需要机构持续加码时能有足够的“粮草”保障。

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