中国O2O独角兽估值太高将现大批“独角兽尸体”

标签:O2O独角兽价值评估合理投资

访客:24910  发表于:2015-12-09 11:11:12

中国O2O科技领域出现一批估值超10亿美元的“独角兽”企业,但这些企业的估值过高,而营收和利润却没有保障,这些企业主未来面临“死亡”风险。

中国O2O独角兽估值太高 将现大批“独角兽尸体”

独角兽增长,独角尸体也会增长

Shequ001是一家创业公司,当用户通过手机从超市,Shequ001可以负责送货。Shequ001办公室坐落在北京一片几乎被废弃的地区,楼道里堆积了许多传单。

到 今年3月时,Shequ001员工数已经超过2000,不久前约400名员工在社交网站上抗议,要求公司支付欠下的工资。一位不愿透露全名的张姓员工说, 只有不到30名员工留下,他是其中一个。而正是这样一家企业,它的估值去年已经高达20亿元。这位张姓员工称:“我们只想抢占市场,采用的手法就是烧 钱。”他还说从3月开始就没有见过CEO。

在中国最火爆的科技领域,像Shequ001这样的创业公司很多,它们吸引移动用户走向实体店和服务,但有许多已经失败,因为它们估值过高吓退了投资者,阻碍了新资金的进入。预计未来还会有更多企业死亡,或者走向合并,高管和投资者都说这个市场已经出现泡沫。

在中国,以APP为基础、按需、依赖物流的业务潜在市场规模达10万亿元,庞大的市场吸引VC及其它一些投资者进入,他们向创业公司投下大把钞票,而这些企业只需要有现金、有一个能运行的APP就可以参加游戏。

VC数据公司CB Insights的统计显示,中国已经有21家“独角兽”企业,它们都是估值超10亿美元的私营创业企业。到了现在,对于一些根本不赚钱的企业来说,这样的估值太高了,新资金开始断流。

一些投资者警告称O2O行业已经出现泡沫,之所以如此,部分原因是企业的支持者自愿继续提供金钱支持。一些人为了争夺冠军已经烧钱数亿,他们不愿意承认失败,他们被迫参加消耗战,希望所支持的企业最终能成为下一个Facebook或阿里巴巴。

上海启明创投(Qiming Venture Partners)创始人瑞斯切(Gary Rieschel)说:“随着‘独角兽’数量的增长,‘独角尸体’的数量也会增长。”

在中国O2O有独特的魅力,因为中国智能手机用户庞大,移动支付发展迅速,农民工廉价。企业家开发O2O应用可以比较容易获得科技巨头的投资,如百度、阿里巴巴和腾讯,还有来自VC、私募、主权财富基金和国有企业的投资。

据毕马威会计事务所和CB Insights的报告显示,单是6-9月,由VC支持的创业企业就已经融资96亿美元,是去年同期的4倍。

贝恩资本合伙人韩微文(Weiwen Han)指出:“整个O2O概念已经变得太贵了,估值非常非常高。无法用传统的方式来看待这些估值……因为它们没有营收。”

军备竞赛

受残酷的中国式竞争驱动,企业纷纷杀入对方的领域,比如滴滴快的、优步、美团点评、糯米和饿了么,他们似乎从支持者手中获得了无限的资金支持。

DCM Ventures创始人兼普通合伙人林欣禾(Hurst Lin)表示:“这就是军备竞赛。”

残酷竞争和疯狂烧钱逼着创业企业向投资者要钱,从而推高了估值。然而随着融资环境迅速变冷,一些企业再也无力承担挽留用户的巨额补贴。不管需求有没有膨胀,在O2O领域用户数是决定能否吸引新投资的关键。

百度O2O业务负责人、优步中国区董事刘俊说:“这样的疯狂是不可持续的,已经足够了。”

不合理的市场

考拉班车前人力资源主管刘波(音)也说:“O2O市场已经进入不合理状态,补贴太多了,获取新用户的成本越来越高。”

尽管如此,滴滴快的、优步、饿了么等企业却表示,它们不会终止或者降低补贴。补贴同样也是有风险的。

7月时,美国一家通过移动APP提供房屋清洁服务的创业企业Homejoy倒闭,一些顶级私募支持者注入的3500万美元打了水漂。在美国最低每小时工资为25美元,Homejoy提供2.5小时房屋清洁服务却只要19美元,结果是招来太多一次性客户。

滴滴快的新闻发言人称,公司已经从增长性企业变得成熟起来,现在公司可以专注于创新和改善用户体验,公司平台已经拥有2.5亿名注册用户,拥有1000万名注册司机。

由疯狂的热到疯狂的冷

投资突然降速使得创业公司无法支撑下去,它们挣扎着寻找新资金。

小米CEO、投资人雷军在10月的一次会议上表示:“上半年,市场还是很热的,到了下半年突然变冷,创业企业创始人都有些沮丧。”

一些投资者却指出创业公司和他们的支持者乐于看到估值膨胀。

一位不愿透露姓名的VC说:“我的同行们都说:‘变得大些,多拉些用户,然后再想想如何变现,将它卖给后来的家伙。’后来的人却说:‘你们不需要利润,那是公开投资者的事,是成熟基金的事,是买股票的大爷大妈的事。’他们就是这样考虑的。”

对于一些创业企业而言,合并才是选择。纪源资本合伙人符绩勋说,投资者将推动合并直到一家企业占主导,他认为:“市场将一直整合下去,直到他们赚到钱为止。”

百度O2O负责人刘俊则说,O2O领域已经出现了自2000年.com泡沫之后的新泡沫,一些投资者可能会因为亏损对资产减记。

来源:凤凰科技

中国O2O独角兽估值太高 将现大批“独角兽尸体”

评论(0)

您可以在评论框内@您的好友一起参与讨论!

<--script type="text/javascript">BAIDU_CLB_fillSlot("927898");