“高不成低不就”:银行理财市场面临转型

访客:22618  发表于:2015-06-25 11:40:39

截至2014年末,我国理财商场的余额为15.02万亿元,比较较2013年末的10.24万亿元,同比增加46.68%。如此疾速的增加好像表明晰理财商场的开展蒸蒸日上。不过,从各方面要素来看,银行理财商场前进的路途却是阻力重重,并非幻想中的一望无际。





    跟着利率商场化的接近,理财商场全体转型火烧眉毛。现在,业界普遍以为,理财商品必定将由“固定收益”转向“财富办理”。

    商品:“固定收益”难以为继

    “银行理财商场现期间首要面对三个疑问:缺少高收益商品;低危险低收益商品也许面对冲击和财物端改变对理财收益影响较大。”普益财富研究员魏骥遥以为。

    首要,比较A股商场的如火如荼,银行理财商场缺少能与之竞赛的高收益商品。普益财富2015年4月统计数据显现,当月收益最高的商品为广发银行发行的一款结构性理财商品,预期收益率为13%。此收益率有关于直接出资股市或许采购偏股型基金来说缺少竞赛力。据统计,658只股票型基金2015年前4月均匀收益到达46.01%,而混合型基金均匀收益也达34.03%。

    其次,银行理财商场在缺少高收益高危险商品的一起,低危险低收益的商品也也许遭到极大的冲击。大额存单的推出以及“取消存款上限”的呼之欲出,标志着利率商场化进程进入收尾期间,这将极大地冲击保本型理财商品所占据的商场份额。以大额存单为例,大额存单的利率分固定利率与浮动利率两种,固定利率存单选用票面年化收益率的方式计息,浮动利率存单以上海银行间同业拆解利率为基准计息。业内人士普遍以为,通常状况下大额存单利率将高过存款利率。这使得银行保本型理财商品在收益率上的优势被愈加弱化。并且大额存单关于银行来说成本更低,关于出资者来说套现也愈加灵敏,因而保本型的两类商品遭到的冲击将会十分之大。

    最终,财物端的改变也极大影响了银行理财商场。流动性宽松布景下,可出资财物收益率持续降低,倒逼理财商品收益率下滑。另一方面,有些“优异财物”的危险也开端露出。例如天威债券的违约敞开了国企债券违约的首例,表明晰出资国企债券稳赚不赔的时代已完毕。

    银行:从被迫出售到自动办理

    在这种状况下,单一的“固定收益”特征的银行理财商品已不足以应对商场的改变,转型势在必行。魏骥遥以为,银行理财商场转型的下一站是“财富办理”,“财富办理与通常理财事务最大的不一样是,通常理财事务是以商品为基地,意图是非常好地出售自个的理财商品,且供给效劳的主体局限于商业银行所供给的传统事务与中间事务;财富办理事务则是以客户为核心,意图是为出资者规划一套合适本身的财政计划,一起从供给效劳的主体来看,它的主体更多,不只限于银行业。简而言之,这是银行从被迫的出资组合出售向自动的出资组合办理改变的进程。”

    近来,浦发银行正式对外推出的组合在线出资效劳——“财智组合”则是较为成功的转型事例。“财智组合”的特色是以该行银行理财商品和署理出售的基金证券商品为主,依据不一样客户的需求与特色,为其规划相匹配的商品组合。该商品最“急进”的一类中,权益类财物出资占比高达80%,因而危险程度也较高。与高危险对应的则是“财智组合”的高收益性。今年2月以来单款商品的最高累计收益涨幅已达82.5%,而11款组合的周涨幅超8%,最高收益率达13.02%。另一方面,此项出资效劳的推出极大的弥补了银行“高危险-高收益”类商品的缺失。因而这项效劳能为银行招引高危险偏好的出资者。“财智组合”的成功在于浦发银行将其定位为一种效劳而不是单一商品。因而它能愈加自动、灵敏地将银行本身的理财商品与其他多类金融商品进行重新分配组合去匹配出资者特色或偏好的请求。而这种“因人而异”的个性化、差异化的效劳正是当前理财商场所欠缺的,也是出资者所需求的。一起,作为一款新式的财富办理效劳,在打破“刚性兑付”的一起,操控危险的能力也是尤为重要,“财智组合”挑选经过设置止损点与止盈点来使出资愈加可控及理性化。不过,作为一个新式的效劳,“财智组合”也存在一些缺点,首要是所能供给的组合类型还较少,并不能彻底供给“因人而异”的效劳。

    效劳:多元化满意客户需求

    财富办理并非仅是独自的通常理财商品出售的晋级,更多的是一种以客户为核心的综合性效劳,请求理财机构可以更多元化地满意客户需求,因而银行在做财富办理的时分将会与其他事务构成穿插、互补与嵌套。

    近期,民生银行武汉分行在全省下辖的300多家社区网点大力推广二手房买卖配套效劳。银行零中介费做二手房买卖并非新鲜事,早在2010年就有商业银行展开了有关事务,不过并没有大力推广。首要是因为当时银行做此事务的盈余点首要是来自买方借款收益,假如购房者买房不需求房贷或许想在自个选定的银行办理借款,那么银行的高成本将为本身带来较大的压力。而民生银行则对买卖进程中的监管资金进行冻住,保证买卖双方的资金安全的一起,从中取得沉积资金,用于对客户进行财物装备。思考到冻住资金时限的不确定性,通常关闭期较长的理财商品很难满意银行对该笔资金的运用,银行也许会更多地思考将该资金投放于愈加敞开灵敏的基金类商品。一起,因为资金的规划与时限的不确定性,民生银行的动态流动性办理能力也将遭到极大检测,民生银行需求依据不一样的状况及时调整办理方针。

    对此,魏骥遥以为,“财富办理效劳使得较为‘鸡肋’的二手房中介效劳焕发‘第二春’。可是单从民生银行的这项事务来讲,仍有许多艰难需求战胜,如银行业有关于传统二手房中介缺少有关程序运作经历等。但不可否认这是民生银行向开展财富办理的一种积极的测验。”

    需求着重的是,尽管通常理财事务向财富办理转型是必定趋势,但这个进程并非一蹴即至的。“刚性兑付”的观念以及银行业的保存形象还并没有彻底打破,因而在向财富办理迈进的途中,危险操控与信息发表的重要性不容忽视。


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