餐饮旅游行业“互联网+”:不只是旅游,不止于移动互联网

标签:O2O旅游移动互联网互联网+

访客:19725  发表于:2015-04-30 09:59:38

不只是旅游,是全方位的生活服务。中产阶级消费兴起叠加移动互联网加速渗透,旅游行业在供需两端变革的共振效应下表现出巨大的增长弹性。但这只是冰山一隅,移动互联网所改变的,是涵盖吃住行游的全方位生活服务。过去信息化的盲点在移动时代最大程度地被覆盖,线上数据和线下服务的有效对接构建了一个包含人的服务、现金流和信息流的完整生态圈。

不止于移动互联网,第二代立体互联网正悄然来临。当不同的商业模式在技术革命的大背景下被创造,互联网也正悄然完成着自我的进化:向上上升至“平台+大数据”形成自己的大脑,向下通过“互联网+”在现实世界中拥有了自己的触角——从平面走向立体,从虚拟走向现实,O2O拉开了第二代互联网时代的序幕。无论云端还是地上,都是一片广阔天地;无论大公司还是小企业,均大有可为。转型势在必行,能否胜出,拼的是决心和执行力。

一站式生活服务平台提升单个用户价值,BATX行前、行中、行后大数据全覆盖。O2O向上演进的背景假设为:1.移动互联网时代,互联网企业赢家通吃,平台化公司通过跨界或延伸产业链,提升单个用户价值;2.大数据时代服务业信息化程度迅速提升,信息质量和效率的提升打破信息不对称瓶颈,企业核心优势从资源垄断转变为对消费者需求的理解,进而催生下游新需求。第一条假设催生了美团、58同城式本地化一站式生活服务平台。第二条假设下,BATX作为大数据开发急先锋,布局全面。我们对各个产品的大数据发展状况的总结如下:机票大数据发展较快,竞争格局也较为清晰;酒店大数据时代刚刚开始,鹿死谁手尚未可知;度假旅游行中数据(例如消费习惯、游玩时长等)采集难度更大,但伴随着移动端渗透率的上升、以及由此催生的各种商业模式的推陈出新,行业将会迎来大数据的春天。

垂直公司深耕细作产业链,产品/服务非标程度决定O2O市场空间。互联网无法解决每个行业的所有问题,除去向上转型的平台化路径,一部分企业选择与后端能力很强、扎根于产业链、又可能积极转型的传统企业进行融合,完成对各个垂直细分领域的非标准化产品的覆盖,这些非标准化产品线上化的难度为垂直互联网企业提供了广阔空间。

预期差造就触网传统企业的投资价值,“可感知的服务才是硬道理”促使互联网企业产品落地。部分传统企业全面转型触网,经历了内部组织调整的痛苦洗礼后进入“融合期”,转变为垂直细分企业。这些企业扎根于产业链深处,或凭借资源掌控优势、或凭借物流服务管理体系,加上与互联网的融合,将形成很好的生态圈,成为真正意义上的O2O公司。而互联网企业方面,由于客户往往将线下的服务问题归于线上平台,促使垂直类企业将线下的部分也纳入到自身体系之中,以增强客户粘性,提高综合实力。线上与线下从隔空到握手,正在吃、住、行、玩各个领域全面改造着我们的生活。

根据上面的逻辑,对于互联网企业,向上可以充实自己,成为平台化的公司;或者将产品服务落地,构造O2O生态圈。而优秀传统企业在经历了迷茫期和转型期后,即将进行全面反扑,从而进入融合期。对行业痛点精确的把握和在行业深耕多年的服务经验,互联网的助力将会使其能量以指数级放大,未来的表现值得期待。具体到投资标的,我们综合考虑了其成长空间、估值水平等多方面因素,对于相关个股的排列顺序如下:基于平台+大数据应用依次推荐携程、58同城,基于O2O逻辑依次推荐携程、众信、神州租车、中青旅、途牛等。

风险提示:自然因素和社会因素的风险;经济周期影响的风险;市场竞争风险;安全事故风险。

来源:华泰证券 研究员:薛蓓蓓,刘洋


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