【涨姿势】俄罗斯民营银行市场准入的教训

标签:安全转型

访客:35346  发表于:2014-05-23 10:45:24

银行是一个高利润行业,但又是一个高风险行业,其负债经营的特性决定了银行必须将“安全性”放在首要位置。因为银行的破产倒闭将使存款人遭受损失,并导致“多米诺骨牌效应”,引发一系列社会风险的聚集和动荡不安。


为了防范风险,世界各国和地区在加强对银行监管的同时,都对银行的市场准入,尤其是对民间资本办银行加以严格限制。而市场准入的不规范往往会导致两种情况:一是金融投机倒把,产生道德风险;二是造成金融过度(over-banking),形成恶性竞争。这两种情况最终将使民营银行走向失败。


这其中犹以俄罗斯的教训惨痛。


俄罗斯在1991年前后放开金融业。由于采取的是“休克疗法”,在全面放开金融的同时,没有建立起规范的市场准入机制,造成金融投机盛行,一下子就冒出数不清的银行。这些银行多数由投机分子开办,到处坑蒙拐骗。俄罗斯的金融体制很快被破坏,并最终导致了一场严重的金融危机,造成了1998年8月俄罗斯的金融体系大溃败。


时至今日,人们对那场灾难仍在痛定思痛。


1998年8月17日,俄罗斯三项收拾金融乱局的强硬措施甫一发布,当即舆论大哗,股票暴跌而以致,股票市场停摆,卢布汇率狂贬不已。俄罗斯央行失去掌控能力,干脆宣布任由卢布自由浮动,老百姓用麻袋提着卢布以兑进美元,或者抢购消费品。卢布汇率失守,股市更是一泻千里。


8月28日,仅仅不过几个月,俄罗斯股票的市价已跌至159.2亿美元,与年初的1033.56亿美元相比,下跌了85%,后来干脆停业。


俄罗斯的这次金融大风暴后果非常严重。不仅使本国已困难重重的经济雪上加霜,还震撼了全球金融市场。


蒙受损失最严重的是俄罗斯的民众,他们在银行的存款价值贬损超过一半。近1/3的居民生活跌到了贫困线以下。


到9月份,消费物价上升居然暴涨40%,超过了1992年2月的36%,成为俄罗斯经济转型期以来遭遇的最严重的通货膨胀。居民实际工资收入下降13.8%,整个经济下降5%。


对此,西方报刊惊呼“俄罗斯金融寡头们的没落”。他们前期为牟取利差,曾大量借取利率较低的外债,估计共约300亿美元,兑为卢布后,购进高回报率的国债券。在卢布狂贬的打击下,国债券又要由高利、短期转换为低利、长期,反复折腾损失巨大。仅金融七巨头之一的SBS-农业银行当时就握有相当于10亿美元的国家短期债券,顷刻之间所剩无几。


商业银行中有一半濒临破产。俄罗斯的SBS-农业银行和国际商业银行已被暂时置于中央银行管理之下,其余几家大银行不得不将自己的商业账户,转移到俄罗斯储蓄银行。


目前俄罗斯约有商业银行1800家,其中半数以上其资产总额在15万美元以下。如此之多的商业银行,如此之低的金融资产总额,在我们看来几乎是一件不可想像的事。


这些商业银行主要从事高息揽存和金融市场的投机活动,俄罗斯商业银行的呆帐约占其资产总额比例的50%,如此之高的不良资产率简直让人毛骨悚然。尽管商业银行的资产有保险机制保护,但保险公司的实际保付能力,估计也只能达到应付资产的50%左右。连保险公司都成了泥菩萨。


俄罗斯中央银行作为唯一货币发行机关,不具有超然独立地位,不能有效履行货币调控和金融监管的职责。主要表现在三个方面:一是在政府的干预下,靠大量增发货币来维持财政开支和救助商业银行;二是调控方式不灵活;三是具有明显的盈利倾向。


在这样的中央银行的监控下,不爆发金融灾难才难以置信。


俄罗斯企业和居民对本国金融机构和本币不信任。据悉,1994年~1997年俄罗斯吸引外资不过580亿美元,但同期企业和居民流出国内的资金,却高达670亿美元;而俄罗斯居民手持外汇资金高达400~500亿美元,根本不往本国银行里存。


拖欠资金已成为俄罗斯经济运行的一大特点,政府和银行对此束手无策。同时,由于俄罗斯金融市场,特别是短期债券和拆借市场的收益率水平太高,一般为50%~200%,致使企业根本不进行实业资产的投资,而购买短期债券或委托拆借投资。


金融犯罪活动猖獗,尤其是企业和银行相互勾结,违法违规操作,形成影子经济和地下经济,使投融资活动的投机性和风险性加大。


作者:魏雅华

评论(0)

您可以在评论框内@您的好友一起参与讨论!

<--script type="text/javascript">BAIDU_CLB_fillSlot("927898");