访客:10309  发表于:2013-08-16 23:16:07

今天股市事件在交易层面的完整版本:上午11点多,光大证券做量化投资的部门拟购买3000万股50etf,每份约1.64元,错下单为3000万手,交易金额放大了100倍,金额约50亿元。引发etf基金自动购买成分蓝筹股以及其他程序化交易的资金迅速跟进场,银行石油石化等大蓝筹瞬时涨停,上证指数瞬间大涨5%。中午停盘后,光大证券紧急应对危机。通过光大期货增仓股指期货空单7000手,动用资金约7亿,对冲股市市值约50亿元,完美化解头寸风险。据判断光大证券只要在今天解决购买50etf的50亿和股指期货的7亿资金问题,就可在技术层面化解这次危机,不会发生太大实际损失。后续,监管部门应会对光大证券的责任人处罚,很可能对全证券行业量化投资等创新业务进行从严整顿规范,值得我们关注。在股票投资上,从这次事件可以看出,在光大的乌龙单成交后十分钟左右,引发了大量程序化交易的资金跟风买进,也在几十亿元,把大盘推高了约2%,因为T+1,这些资金不能当天卖出,如果不能及时对冲就会损失很大。这也是程序化交易的弊端,值得吸取经验。

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