不可阻挡的阿里

标签:金融上市电商阿里巴巴

访客:26302  发表于:2014-04-04 08:55:47

【导读】阿里一方面在金融业务上动作频频,风生水起,另一方面在资本市场上持续出手,近一周来的收购资金就达百亿元左右,既为未来竞争跑马圈地,又为美国上市讲故事。

不可阻挡的阿里

宝宝系添新军

阿里,还是阿里,近几日来阿里故事不停。最新的动作是,浙江阿里巴巴(支付宝母公司)投资设立的上海招财宝金融服务信息有限公司于昨日下午宣布成立,并与天弘基金公司达成战略合作关系。

阿里面向金融领域的“宝宝系”再添新军。招财宝官方表示,作为互联网金融信息服务平台,将主打有一定投资期限的理财产品,即在投资理财用户和金融机构之间提供居间信息服务。

招财宝类似于目前已经存在的理财超市。作为平台成立的第一个合作方,天弘基金欲将目前已超过8100万的余额宝用户引入到其他理财产品中去。

招财宝总经理陈志明说,招财宝将寻找流量资源进行合作。初期,招财宝将与淘宝理财合作,以淘宝理财为入口,创建独立域名,并以支付宝平台作为支付结算渠道。

天弘基金总经理郭树强说,余额宝快速增长的周期已经过去,目前,产品收益也有所下降,在这样的背景下,想要获得更高收益的用户就应选择有一定风险的产品来达成资产配置的目的。

招财宝与余额宝定位不同。余额宝是货币基金,且具有排他性,支付宝只与天弘基金增利宝合作;招财宝则做投资理财开放平台,向银行、保险公司、基金公司等各类金融机构开放,定位有一定投资期限的产品,不包括货币基金。

招财宝与天弘基金双方也将在投资者理财需求研究方面共同开展云计算合作,并通过系统对接,帮助用户在购买差异化的理财产品时获得更好的交易体验。

这样一来,支付宝旗下提供的理财产品除了货币基金余额宝,还囊括了众多不同收益、不同投资期限的理财产品。

除了招财宝外,这几日阿里也推出了理财产品娱乐宝,号称让平民老百姓“100元当电影投资人”。

分析人士称,娱乐宝本质无非是“众筹”,但考虑到众筹不能以股权或资金作为回报,项目发起人更不能向支持者许诺任何资金上的收益,娱乐宝于是借道保险、信托,使得自己获得了合法身份。

当初,余额宝能够顺利出生得益一纸“准生证”——基金销售牌照。相同的是,娱乐宝的推出亦是通过与持有保险产品销售牌照的国华人寿合作。

这也是阿里的一贯策略,一篇文章分析道,央行《非金融机构支付服务管理办法》规定,支付机构的实缴货币资本与客户备付金(沉淀资金)日均余额的比例,不得低于10%。而支付宝的注册资本金根本无法满足这一要求。阿里在2013年6月推出的余额宝,财新报道认为是“一箭双雕”:“吸引支付宝的客户将资金转移出去,减少了自己的增资压力,保证了对支付宝的控制权,代价是支付宝沉淀资金的利息所得,相当于转移给了余额宝客户;同时阿里也收获了将资金收益回馈投资者的好名声,聚拢了人气。”

因此娱乐宝一点都不娱乐,根本目的还是互联网金融。有怀疑论者认为,娱乐宝单笔投资金额小,如果票房不佳,无法保障投资收益,个人投资者很可能也并不计较,而只有阿里是稳赚不赔的,因为娱乐宝产品设计是通过保险作为产品包装方式,规避信托产品投资门槛限制,获得影视剧的投资回报,即便项目赔了还可以挣保险产品的管理费、手续费和佣金。当然众多分析人士认为,“众筹”而来的钱,一定会是流向大厂牌、大明星的有保障项目。

从支付宝,到余额宝,再到娱乐宝,招财宝,阿里金融帝国的棋盘走势愈发清晰。而财联社微博称:据业内人士分析,阿里巴巴下一步有可能寻求与一家券商合作,以实现互联网金融平台的上下游全产链。

中信证券是被猜测最多的对象,分析称,中信证券收购里昂证券以来,一直向国际化大投行之路发展,近期主导母公司中信集团整体上市,中信证券最有可能成为中国版的“摩根大通”,阿里布局正在走向全球化,与中信系合作其一可以在互联网券商业务上击败腾讯,同时可以布局全球战略。近三个月,阿里于中信系有频繁的投资及合作行为。

纵向一体化

在娱乐宝、招财宝相继推出的几日间,马云也娱乐了一把。昨日上午,马云为李连杰捧场,并调侃文章劈腿事件,迅速成为舆论焦点,但真正的大新闻是,前日夜间传出的重磅消息,马云将成为恒生电子的实际控制人。

恒生电子4月2日夜间发布公告,公司控股股东恒生集团的17名自然人股东已与浙江融信网络技术有限公司签署《股权购买协议》,由马云绝对控股(持有99.1365%的股份)的浙江融信拟以32.99亿元现金受让恒生集团100%股份。本次交易完成后,浙江融信将通过恒生集团持有恒生电子20.62%的股份,成为公司控股股东。恒生电子创始人及现高管团队合计持有恒生电子约 10%的股份。

虽然恒生电子公告说,收购恒生集团股份的主体是浙江融信,是自然人马云控股的内资有限责任公司。除马云在阿里巴巴集团担任董事会主席之外,浙江融信与阿里巴巴集团并无股权或控制或被控制关系。

但大量报道和业内人士的分析都将其看作是阿里在金融领域的极重要布局。马云是浙江融信存在控制关系的关联方,而其大量不存在控制关系的关联公司,有多家是阿里小微金融服务集团的实体公司。马云及管理层在这些公司也持有大量股份。

媒体分析称,马云持有浙江融信99.13%的股份可能是过渡性持股,未来可能打包进小微金融服务集团资产。

由于历史原因,恒生集团的股东都为个人,持有股权也非常分散,这样的股权结构为阿里巴巴收购恒生集团提供了绝佳的机会。

恒生电子也是一家业内占据统治地位的企业。根据其2012年年报显示,恒生电子在基金、证券、保险、信托资管领域核心市场占有率分别达到93%、80%、90%、75%,在证券账户系统、证券柜台系统、银行理财业务平台、信托核心业务平台、期货核心系统的市场占有率分别达到57%、43%、85%、41%、42%。

恒生IT金融系统几乎协助各大金融机构掌握和管理其重要商业数据。阴谋论者甚至认为,阿里巴巴会通过恒生电子控制银行、基金公司和券商的数据。当然在法律架构内这是绝无可能的,浙江融信也发布公告予以澄清,金融数据的储存与产权完全归客户控制与所有,恒生电子只是向金融机构提供金融 IT软件。

而业内更多担忧的是可能形成的市场垄断,阿里旗下天弘基金在基金业傲视群雄,有媒体报道称,恒生电子一直以来也享有与基金公司谈判中的绝对定价权,该报道分析,公告披露恒生电子收购案需取得商务部批准,意味着这笔收购触及了反垄断相关审查法案。

恒生电子在公告中解释,国内金融业应用软件及服务的市场是充分竞争市场,集中度不高,且市场进入壁垒较低。公告也列举了大量竞争对手。公告还称,浙江融信及其关联方并不从事和恒生电子核心业务相竞争的业务,和公司目前也不存在上下游的关系。因此,本次收购并不会在金融业应用软件和相关IT服务这一市场内产生限制竞争的效果。

有分析人士认为,马云控股恒生,是给阿里小微金融服务集团造护城河,恒生电子会在阿里手中释放潜力。

宏源证券研究所副所长易欢欢认为,恒生电子的客户黏度强可替代成本高,是一次抢入口式的收购,互联网企业通过收购抢占B端C端入口趋势将变的异常明显。他认为,收购后,未来将给非银行金融业提供产品、后台系统托管的统一服务,资产管理企业仅仅需要专注投资即可。

收购进行中

巧合的是,恒生于3月17日停牌,而阿里在3月16日宣布了启动赴美上市计划。分析师估计这次IPO规模可能逾160亿美元,高于Facebook2012年上市规模。分析师估计阿里巴巴集团的估值可能超过1,400亿美元。

之前,2007年11月,阿里巴巴网络公司在港交所完成IPO、募资达17亿美元。阿里B2B公司在港上市后,股价曾短期狂涨,但很快暴跌,此后几年里长期在“破发”的水平徘徊。2012年6月,阿里巴巴B2B公司在港交所以发行价退市。

在近几个月的博弈中,阿里巴巴的合伙人制度未能得到港交所的通过,阿里决定转奔赴美市。

而业内很多观点认为,阿里巴巴在美上市的前景不是一片光明,或面临着假货泛滥、支付宝事件、错综复杂的关联交易三大法律风险。

阿里也通过无孔不入、令人眼花缭乱的投资收购,为IPO争取高估值。

就在阿里推出娱乐宝的当天,阿里宣布将以53.7亿元港币对银泰商业进行战略投资,通过股份和债券等方式,未来三年内,阿里集团最终在银泰商业的持股比例不低于25%。

阿里将成为银泰商业中仅次于沈国军的第二大股东。马云和沈国军都是“江南会”与云峰基金成员,一起投资了菜鸟网络和阿里小贷。

之前,阿里淘宝网和银泰在线上线下多有密切、广泛的O2O合作,双方画出的新的大致“路线图”:首先打通会员体系,然后把淘宝、天猫的大数据沉淀和银泰的数据相结合,让用户偏好等信息实现网上平台和实体店的数据整合,形成新的大数据;下一步银泰会进一步推进数字化,包括商品信息、会员信息、与会员的沟通,以及运营层面都要数字化。

O2O的意义无须多言,阿里与腾讯正展开激烈的争夺。而更近的目的当然在于,将外部资产收进来包装下抬高资产价格供资本市场想象,向资本市场讲故事。

让媒体津津乐道的是,在刚刚过去的三月份,阿里先后砸下过百亿人民币,投资文化中国、佰程旅行网、Tango、银泰商业等,更早的二月份阿里收购和投资的目标是高德、TutorGroup,4月刚开始其瞄准的就是Lyft和恒生,虽然也有分析认为恒生收购案属于阿里金融板块行为,与上市板块无关,但提振信心是无疑的。

媒体预测恒生之后,阿里的收购脚步还将继续,具有内容牌照的华数传媒、天玑科技、旅游领域的腾邦国际等都是猜测最多的对象,这几家公司也于阿里也有着广泛的合作。中国互联网产业一时间进入兼并收购的战国时代。

阿里资本董事总经理张鸿平曾对外表示,阿里的投资思路可以分成两部分:一是和阿里业务能较强整合的,只要对阿里本身有益,控股也好,收购也好,占股多少,都可以谈;二是与阿里巴巴打造生态圈、平台有关的公司,强调布局和共生关联性。

阿里巴巴集团执行副董事长蔡崇信接受路透社采访时设想,未来阿里巴巴的业务将横跨银行业务、教育、旅游乃至娱乐。用户将使用阿里巴巴的移动应用购买共同基金;利用阿里巴巴保险业务为住宅提供保障;利用阿里巴巴虚拟信用卡从美国网站购物,10天就可收到货物。

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