要不要为苹果默默而独特的收购策略点个赞?

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访客:25049  发表于:2014-03-05 08:47:49

【导读】科技和商业媒体一直都在试图找出苹果的收购目标,但却没有媒体注意到,苹果在全球范围进行投资的金额正在快速大幅增长。

要不要为苹果默默而独特的收购策略点个赞?

苹果到底达成了多少笔收购交易,这一直是个谜。不过,苹果为收购交易花出去了多少钱,倒是从该公司公开发布的财务报表中一窥究竟。

苹果的季度收购投资

苹果在2014财年第一季度中(2013年10月-12月),收购了三家公司,分别为个人助手软件开发商Cue、以色列体感技术公司PrimeSense,以及社交媒体数据分析公司Topsy Labs等。据悉,为收购上述三家企业,苹果共花费了5.95亿美元,超出苹果自己所公布的企业并购相关现金支出近1亿美元。另外,同期曝出的另外两起收购交易,地理信息服务初创公司BroadMap和云端信息整合公司Catch,似乎已在2014财年第一季度开始之前完成。

除了“企业并购相关”现金支出外,2014财年第一季度,苹果在“不动产、工厂和设备”以及“无形资产”等方面进行了更大笔的投资,金额分别为19.6亿美元和5900万美元。“无形资产”也被称作是商誉信用,无形资产收购是指,以超出被收购公司净资产市场价值的价格进行收购。

根据苹果公布的财务报告,苹果的收购支出可分解为三个主要方面:目标公司非贬值资产收购支出(比如,目标公司员工和技术的价值);不动产、大楼及设备购买支出(其价值很容易随着时间贬值);以及商誉支出等(比如,被收购公司客户及声誉的无形价值,该部分价值同样属于非贬值资产)。

这样总体算下来,在过去的五个季度中,经由苹果官方确认的总收购投资金额为111.2亿美元,其中不包括10.2亿美元“企业收购”现金支出。很明显,苹果一直默默地在技术、产能和人才的收购方面进行投资,而且投资金额远超各科技和企业媒体所知。

苹果的收购速度与谷歌匹敌

在收购支出方面,谷歌向来毫不吝啬。在2013全年,谷歌将73.6亿美元用于“不动产及设备”购买,14.5亿美元用于收购“无形资产及其他资产”。相比之下,在2013财年,苹果有81.7亿美元用于“不动产、工厂及设备”购买,4.96亿美元用于“业务收购”,9.11亿美元用于“无形资产收购”。

如此看来,苹果年度收购支出与谷歌不相上下。不过,苹果2013财年是从2012年第四季度开始,而谷歌的数据则是根据2013年公历年进行计算。因此,在进行季度调整后,2013年公历年,苹果“不动产、工厂及设备”收购支出为78.4亿美元、“业务收购”支出为7.73亿美元,而“无形资产收购”支出为8.32亿美元。

如果不按照类别投资会计单位计算,2013年,苹果总收购支出为94.5亿美元,谷歌为88.1亿美元。

但是,又有谁知道苹果去年的收购投资超过了谷歌?正如苹果CEO蒂姆·库克上周五对公司股东所说的,公司之所以不公布这些数据是因为,并不是想要在收购支出上与其他公司一决高下。库克还说道,苹果没有要与其他企业比拼业务收购数量谁多谁少。但很明显的一点是,苹果并不担心投资回报率这个问题。

苹果的收购交易价值超谷歌

现在,来看看通过最近的收购,苹果能够获取什么价值。2012年7月底,苹果宣布以3.56亿美元收购了指纹传感芯片制造商AuthenTec,iPhone5S搭载的指纹识别功能(Touch ID),就是由该公司所开发。上周五,库克称指纹识别功能“受到空前好评”。作为iPhone 5s销量增加推动力之一,指纹识别功能为苹果招揽来了大批顾客,iPhone的价格也因此继续高于平均售价。

借由收购Authen Tec,苹果率先独占市场领先技术,iPhone 5s销售创纪录,指纹识别功能可以说是功不可没。而相比之下,由于较高的低端Android手机出货量,Android设备的平均销售价格比iPhone低2.5倍。

在苹果收购AuthenTec之前,谷歌以125亿美元价格收购了摩托罗拉移动 ,这是谷歌最大一笔收购交易。但是,高价买回的摩托罗拉移动并未帮助谷歌建立起自己的硬件业务,也没有提高谷歌的硬件利润率等。相反,在被收购之后的7个季度里,摩托罗拉移动共亏损逾23亿美元。而现在,谷歌把摩托罗拉扔给了联想。

对于谷歌收购摩托罗拉,媒体所关注的一直是摩托罗拉所持专利的价值,但事实是,这些专利也没让谷歌做成什么。摩托罗拉大部分产品甚至卖不出去,其技术也如同鸡肋,并非最先进,在其任何方面也并非市场领先。

现在,在看看广告业务方面的收购。相较于苹果的硬件销售业务核心,广告是谷歌的主营业务。2010年,苹果以2.75亿美元价格收购了手机广告公司Quattro Wireless,以集中精力开发自家iAd广告平台。同年,为了打进移动广告市场,谷歌以7.5亿美元价格收购了移动广告网络AdMob。去年,市场研究机构eMarketer数据显示,2013全年,谷歌AdMob平台以39.8亿美元营收领先美国移动广告销售市场,而苹果iAd平台营收约为2.58亿美元。

过去三年以来,苹果iAd收购交易一直被科技媒体视为是一次败笔。不过,iAd虽并非以用户行为商业化获取利润为主,但也不是个砸钱的玩意儿。相反,苹果利用iAd收购交易实现iTunes Radio商业化,并撼动了谷歌在移动广告市场近乎通知的地位。

收购vs. DIY(自己动手)

iAd收购案让苹果获得了进入一个全新市场的入口。在谷歌当前的广告帝国中,很难说明AdMob收购案为其添了多少砖瓦,不过,谷歌也可以像苹果开发iPad等硬件产品那样,不收购任何现有企业,自己动手,建立一个移动战略。

同理,苹果自己开发了即时通信软件iMessage和视频通话软件FaceTime,而微软花费85亿美元收购Skype, Facebook 则斥资190亿美元收购了WhatsApp。自己动手开发软件产品不仅让苹果首先提供自己的解决方案,还让产品实现了高度整合,将所有产品都与同一个账户相连接。与之形成鲜明对比的是,微软和Facebook都面临着产品整合的问题。

与上述情况相反的是,苹果为自主研发的地图应用项目招兵买马,进行了一系列收购并且仍在继续。但是,苹果收购的地图应用公司规模都相对较小,相比之下,2007年,诺基亚为了加强地图服务,斥资81亿美元收购了美国数字地图供应商Navteq。

苹果独特的收购战略

总的来说,苹果所收购企业的规模都相对较小。通常来说,被收购企业与苹果的关键性新应用、产品功能及服务有着直接关系,有益于苹果核心业务的发展。尽管谷歌大手笔收购了不少企业,但是由于这些收购旨在充实其并不怎么成功的业务,比如Google Wallet、Google Wave、Google TV和Google+等,谷歌的收购是否能达到与苹果类似的结果,还无法定论。

由于谷歌是收购交易大土豪,因此,在实际业绩表现方面,谷歌无法超越苹果。在过去两年,谷歌总利润增长了113亿美元,而苹果则增长255亿美元;谷歌运营收入增长23亿美元,苹果则增长了163亿美元;谷歌营收增加了214亿美元,而苹果营收则增加630亿美元。

之所以会出现这样的结果,部分原因在于,苹果很少收购大规模企业,而是以具备较高即时销售或战略潜力的小型技术企业作为收购目标。根据苹果的财务报告,其收购投资主要用于企业部分收购,比如一个团队、一处工厂或者机器等。这样的选择性投资让企业免于收购只会拖累公司运营的不必要人力、基础设施及业务等。

2013财年,苹果的总资本支出费用为82亿美元,这其中包括产品工具、制造过程设备及其他企业基础设施项目等。而最近,苹果在制造能力方面进行的一笔较大资本投资是,与GT先进技术公司(GTAT)签订了一份价值5.78亿美元的蓝宝石订购订单。另外,2013财年,苹果在零售店扩张和强化方面的开支不到5亿美元。

显然,苹果收购并不是为了增加曝光率。事实上,相较于谷歌高调的收购行为,苹果的收购活动都是默默型。如果以大规模企业为收购目标,那么苹果势必会面临员工及企业基础设施过多的问题,因而不得不进行裁员或资产拍卖。相比之下,苹果以小型企业为收购目标的战略,则基本让其躲过了这样的窘境。

(来源:appleinsider.com,编译:腾讯科技)

评论(4)

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    1. 武建午 苹果在全球范围进行投资的金额正在快速大幅增长。这说明苹果找不着更好的创新方向了,开始利用资本的力量抢占致高点了,当然也这没什么

      回复[0] 2014/03/05 15:18

    1. 武建午 苹果在全球范围进行投资的金额正在快速大幅增长。这说明苹果找不着更好的创新方向了,开始利用资本的力量抢占致高点了,当然也这没什么

      回复[0] 2014/03/05 15:18

    1. 林文学 苹果的收购有一条明确的主线,这个特别值得研究

      回复[0] 2014/03/05 15:07

    1. 王海京 我点赞,呵呵

      回复[0] 2014/03/05 14:51

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