【CIO讨论】以影响力投资打造中国梦

标签:职场CIO讨论

访客:26348  发表于:2012-10-16 11:25:16

美国作家托马斯•弗里德曼10月初在《纽约时报》上发表了名为《中国需要自己的梦》(China Needs Its Own Dream)的专栏文章。在中国迎来领导人换届之际,弗里德曼非常想知道新的领导人能否打造一个和“美国梦”有所区别的中国梦。他认为,在中国中产阶层迅猛增长的趋势下,如果中国梦在物质层面直接拷贝“美国梦”,都憋着住大房子开豪车,一个地球显然是不够用的。

弗里德曼在文中还引用了几位中国同胞的看法,从资源和环境的角度对中国梦的模式提出了建议,认为中国梦的唯一可行性方案就是把人们对财富的期望值和可持续发展合理地结合起来。这个命题显然很大,而且在当今全球变暖的情况下对世界上其它国家同样具有适用性。我个人更关心的是民间行为如何通过市场机制参与中国梦的打造过程,由此也就带出了影响力投资(impact investing)的话题。

在先前的专栏《影响力投资:中国投资人的报国门》里,我曾专门对影响力投资作了介绍。简单地说,影响力投资就是投资除了追求一定的财务回报外,在社会和环境影响力方面也有量化的回报指标。作为起源于欧美的新投资类别,影响力投资的主要目标是改善发展中国家社会底层的民生以及通过投资行为实现正面的社会和环境效应,所以其另一种通俗的说法是“三重底线投资” (Triple Bottom-Line Investing)。

之所以将影响力投资和弗里德曼提出的中国梦相提并论,是因为这种中国梦实现的基本前提就是切实解决环境日益恶化和收入分配不公问题,而这两个问题恰恰是影响力投资得以产生的最根本原因。在中国的长远发展迫切需要创新模式的情况下,抛开政府需要扮演的角色不说,影响力投资其实是有志的投资界人士利用其行业经验和专长实现商业以外抱负的理想途径。

当然,影响力投资的概念说说容易,在目前的环境下操作起来依然存在诸种问题和挑战,对于境外的各种基金而言尤其如此。北京道和环境与发展研究所的“新经济项目”目前联手中国影响力基金(China Impact Fund),正准备出版第一份关于中国影响力投资状况的中英文报告。道和研究所主任叶维佳先生多年从事扶持中国环保中小企业的公益工作,在影响力投资领域积累了很多经验和见解。

叶维佳认为,首先从投资的角度看,影响力投资在中国可能遇到的障碍其实与主流投资的差异不大,只是目前在中国政府的政策议题中,影响力投资还没有引起重视。具体而言,投资的形式会受到限制,因为目前中国政府从法律上还没有明确规定允许投资机构以股权之外的其他方式对企业进行投融资活动。换句话说,除银行系统外,企业之间的债权融资是不受法律保护的。而对于影响力投资而言,由于自身对回报的方式、期限以及收益率的要求更为灵活,在设计投资策略时往往希望把债权融资考虑进去。尽管在主流投资业的投资活动中,目前也不乏以债权方式参与投资活动的行为,但问题的关键在于这样的民间融资行为在出现纠纷时能否得到法律的保护。

其次,引入一个外来概念到中国本身就是个不小的挑战。影响力投资究竟应先作为价值理念还是金融投资概念,还是二者兼有来介绍给中国社会?它是个在一定意义上具有普遍性的社会、经济和环境问题的有效解决方案吗?这个问题具有政策乃至法规介入的必要性吗?除了提出以上问题之外,叶维佳从经验和直觉出发不主张与慈善联系到一起来引入影响力投资的概念和机制,尽管影响力投资背后往往会有慈善基金会的财力支持,而且在其它国家作相关讨论时大都会和慈善并驾齐驱。

对比在其它国家的影响力投资,尤其是从政策和公共关注的角度看,中国目前影响力投资的切入点多在于绿色经济方面。这方面政府的政策和法规比较多且相对明确,市场机制也较完善。相比之下,对于社会弱势群体的关注,虽然并不缺少政策,但市场机制却很不到位。长期以来,对于弱势群体的关注多是以政府行为为主导,这一部分功能并没有释放给社会去做,目前对贫困和弱势群体的教育、医疗等方面的工作都是在中国各级政府的体系内进行的。这就使得支持弱势群体的事情比较难于用社会和市场的方式参与其中,这也是为什么所谓“社会企业”(social enterprise)在中国的推广依然举步维艰的原因。出于同样原因,以扶贫为目标的小额信贷作为创新的金融工具曾经风行世界,在中国却经历了很长时间的“水土不服”。

无论如何,影响力投资虽然从金融投资的角度看依然小众,但它所致力于解决的问题和方式却涉及方方面面、意义深远。鉴于中国未来发展模式的不确定性,我无法预见影响力投资今后在中国的具体走向,但由于其基本出发点是对社会公平和环境保护的追求,在打造中国梦的过程里相信其会有不可或缺的地位。对于希望影响中国的投资界人士而言,除了在互联网和微博上敲击键盘呼唤变革之外,影响力投资也许是他们在现实社会里通过自身行业专长发挥影响力的更好途径。

(作者张涛毕业于哈佛大学和Wake Forest大学,曾先后做过驻外记者和跨国公司经理人,目前从事投资和政策咨询工作。您可以通过新浪微博与作者交流。本栏目所述仅代表他的个人观点。)

原文地址:http://cn.wsj.com/gb/20121016/ZHT094526.asp

这篇文章有点涉政,可是写的句句鞭辟入里,仅和大家share一下,如果各位愿意结合自己的实际谈谈这个话题,小编表示非常感谢和欢迎!@梁德力 @朱暑冰 @耿峰

评论(3)

您可以在评论框内@您的好友一起参与讨论!

<--script type="text/javascript">BAIDU_CLB_fillSlot("927898");